美债收益率刷新纪录导致黄金价格在短暂冲高后回落全国十大配资平台，但央行购金等托底力量使其仍具备配置价值。
美债收益率刷新纪录，浇灭了黄金刚刚燃起的热情。
8月的第二周，黄金多头一度看到了希望，通胀降温、就业走弱、加息预期消退，COMEX黄金期货重新站上4500美元/盎司关口，创下近两个月新高。
然而就在市场憧憬金价站稳4500美元上方之际，上周美国财政部连续完成两场关键长期国债拍卖，670亿美元长期国债以金融危机以来的最高成本完成融资，被市场称为“25年来最贵美债”。
8月14日，COMEX黄金期货价格从4509美元/盎司高点跌至4365美元/盎司。
市场普遍认为，这相当于一轮“被动加息”即便美联储维持政策利率不变，飙升的国债收益率已实质性地收紧了市场流动性预期。
中信期货报告分析称，金价冲高回落“主要由获利了结推动”。金价在短期内积累了约9%的涨幅，逼近4500美元的关键压力区域后，多头兑现收益的意愿明显增强。而美债收益率的飙升恰好触发了这个止盈点。
美债收益率飙升
当地时间8月13日，美国财政部完成了250亿美元30年期国债的拍卖。当得标利率定格在5.216%的那一刻，债券交易员们意识到，他们刚刚见证了一个历史性时刻——这是自2001年以来，美国联邦政府为借入30年期资金所付出的最高代价。
一天前，420亿美元10年期国债的拍卖已经释放出警示信号：4.683%的中标收益率，是2007年以来的最高水平。
交易人士分析称，美债收益率高企，又将反过来推高美国政府未来的融资成本，使财政压力进一步加大。
然而美国债务危机一触即发，8月12日，美国财政部公布的数据显示，7月单月财政赤字达到4323亿美元，本财年前10个月累计赤字接近1.8万亿美元。与此同时，美国国债总规模突破40万亿美元，前10个月债务利息支出已达1.17万亿美元。
对此，美国财政部部长贝森特近期频频出手：从干预美元对日元汇率，到调整长期国债发行信号，再到推动扩大外国和国际货币当局回购便利（FIMA）工具，希望从汇率、债券供给和美元流动性等多个层面为美债“减压”。
摩根大通预计，随着财政赤字和国债供给压力持续存在，投资者将要求长期美债提供更高的期限溢价。该行近期将2026年底10年期美债收益率预期上调至4.85%，30年期美债收益率预期上调至5.4%。
金价受压制，如何突围？
8月以来，黄金受多重利好推动强劲反弹。
7月非农就业数据爆冷：美国7月季调后非农就业人口减少2.3万人，为今年2月以来首次出现负增长，大幅偏离市场此前新增8万人的普遍预期。5月、6月就业数据合计下修10.3万个就业岗位。
随后，通胀数据温和降温：8月12日公布的美国7月CPI同比上涨3.4%，核心CPI同比上涨2.5%，均符合预期并较前值小幅回落。
PPI数据进一步确认通胀放缓，8月13日公布的美国7月PPI环比持平，同比上涨4.7%，低于市场预期的4.9%，前值为5.5%。
基于此，金价一度升至4509.1美元/盎司，创下近两个月新高。然而宏观数据落定后，黄金涨势迅速松动。8月14日，现货黄金收报4350.85美元/盎司，日内下跌1.30%，从高位大幅回落。
交易人士分析称，当前市场面临矛盾，一方面，通胀数据持续降温，美联储加息压力减轻；另一方面，美债收益率却无视通胀放缓而持续飙升。
五矿期货分析，核心通胀下行显著偏慢，叠加实际利率维持高位，尚不支撑美联储开启政策转向，贵金属上行空间依然承压。
“黄金价格在2026年大部分时间里面临高机会成本的逆风，短期风险依然存在。”瑞银（UBS）在报告中指出，预计通胀将逐步缓和，使美联储2026年维持利率不变、2027年恢复宽松政策，随着实际利率下降和美元走弱将重振黄金投资需求，将助力金价在2027年上半年回升至5000美元/盎司附近。
华泰证券固收团队报告分析，7月以来黄金与美债利率开始“脱钩”，在美债利率创新高的情况下金价不再剧烈下跌。华泰证券认为，这背后可能是央行等非市场化买盘在发挥托底作用，例如6月以来中国央行购金再次加速、韩国央行宣布13年后重启购金。
华泰证券的判断是：金价已基本走出弱势区间，在资金轮动背景下具备独特的配置价值。不过，随着全球央行逐步进入加息周期，美债利率中枢或“易上难下”，对金价上行空间仍持“谨慎乐观”态度。
新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：郭建 全国十大配资平台
文章为作者独立观点，不代表杠杆炒股的首选_联华证券炒股_股票怎么用杠杆观点
- 上一篇：股票配资公司优选 金玉堂：8.16黄金分析最要紧的就是细心，看的懂你才能把握好
- 下一篇：没有了
相关文章
