2026年7月，中国汽车产业正在经历一场“冰火两重天”的戏剧性分化。
一边是存储芯片企业交出了令人瞠目的半年成绩单，江波龙净利润同比暴增超740倍，兆易创新单季利润超过过去一整年的三倍；另一边，赛力斯、广汽、江淮等整车企业接连发布预亏公告，赛力斯更是在业绩快报上直言“存储芯片价格大幅上涨推高生产成本”是亏损主因之一。
存储芯片的涨价狂潮，正在重塑两条截然不同的产业链命运。
AI时代点燃存储芯片的“超级引信”
这一轮存储芯片涨价的根源，是一场由人工智能引发的“算力饥渴”。
一台顶配AI训练服务器，仅高带宽内存(HBM)的搭载量就超过100GB，是普通服务器DRAM用量的数十倍。央视财经就曾在报道中指出：三星、SK海力士、美光三大原厂已将70%至80%的先进制程产能倾斜至HBM和高端服务器DDR5内存，以满足AI服务器的爆发式需求。通用型DRAM和NAND产能被系统性挤压，供需错配直接引爆了价格。
而在这场产能争夺战中，汽车行业仅仅占据全球DRAM市场约3%的份额，被排在了产能分配的最末端。当AI服务器的订单像黑洞一样吞噬着原厂的全部先进产能，车规级存储芯片的采购方即便愿意出更高的价格，也难以拿到足够的配额。
就在上周内，继美光科技官宣将美国新工厂的投资规模提高至2500亿美元的同时，福特汽车、通用汽车相继官宣与美光科技签署车用芯片供应协议，以锁定内存与存储芯片稳定货源。
需求端的爆发只是故事的一半。国金证券研报指出，AI服务器单台DRAM搭载量为传统服务器的8至10倍，NAND闪存用量达3倍。这种结构性需求的剧变，让存储芯片行业从“库存周期”彻底转向了“AI基建驱动的长期景气”。
2026年第二季度，传统DRAM合约价格环比上涨约58%至63%，NAND Flash合约价格环比上涨70%至75%。瑞银集团7月发布的报告显示，6月全球存储芯片月销售额达到创纪录的746亿美元，环比增长31.7%。瑞银预计，2026年全年存储芯片行业总收入将达到9920亿美元，到2027年将几乎翻番至1.76万亿美元。
对此，中国汽车工程学会副秘书长郑亚莉分析认为：“车载存储芯片结构性紧张并非传统周期波动，而是AI算力产业爆发与智能汽车渗透率快速提升形成的跨领域产能争夺，造成供需体系深层错配。”
她进一步强调，这一局面虽带来短期挑战，但也为国产存储芯片创造了难得的战略窗口期。
存储芯片企业的利润狂欢
如果说2025年是存储行业的复苏之年，那么2026年上半年就是集体暴富之年。
先看已上市企业的表现。江波龙(301308.SZ)7月3日率先披露半年度业绩预告，预计上半年归母净利润92亿元至110亿元，同比增长62204.03%至74393.95%，增速位居A股已披露公司首位。上年同期，这一数字仅为1476.63万元。其一季度毛利率已达55.53%，净利率40.16%。
图片来源：江波龙
兆易创新(603986.SH)紧随其后，预计上半年营业收入115亿元左右，同比增长177%；归母净利润约69亿元，同比增长约1099%。二季度单季净利润约54.39亿元，这一数字是2025年全年归母净利润16.48亿元的三倍。股价随之狂飙，2026年以来累计涨幅达186.65%。
香农芯创(300475.SZ)预计上半年净利润35亿元至40亿元，同比增长2118%至2434%。二季度净利润预计为21.73亿元至26.73亿元，环比增长约63%至101%。
上述三家存储公司净利润同比增长下限均超过10倍。存储产业链成为本轮中报预告中增速最亮眼的细分领域。
再看正在冲刺IPO的企业，业绩同样“炸裂”。国产DRAM龙头长鑫科技7月9日披露科创板招股意向书，定于7月16日申购，拟募资295亿元，为年内A股最大IPO。招股书显示，2026年第一季度营收508亿元，同比增长719%；归母净利润247.62亿元，同比增长1688%。其预计上半年整体营收将达到1100亿元至1200亿元，归母净利润预计在500亿元至570亿元区间。
港股方面，宏芯宇7月7日再次递交上市申请。2026年前四个月，公司营收80.12亿元，净利润38.41亿元，较上年同期的1.23亿元暴涨3020.8%。招股书明确将业绩爆发归因于“存储产品市场价格上升及规模效应”。其DRAM产品每GB均价从2025年前四个月的12.24元飙升至2026年同期的34.98元，涨幅达1.86倍。
芯天下7月10日递交港交所招股书，毛利率从2025年的22.8%飙升至2026年第一季度的55.6%。紫光国芯已向北交所递交招股书，预计上半年归母净利润6.16亿至6.81亿元。
存储芯片企业正以前所未有的速度“印钞”。但硬币的另一面，是汽车行业正在承受的成本之痛。
汽车行业被“吸走”的利润
当存储芯片企业在会议室里庆祝创纪录的利润时，汽车产业可就没那么好过了。
7月12日晚，赛力斯发布半年度业绩预亏公告，预计上半年归母净亏损15亿元至18亿元，同比由盈转亏。其中核心子公司问界汽车净亏损10.5亿至13亿元。而今年一季度，赛力斯归母净利润尚有7.54亿元。二季度的恶化速度令人震惊。
赛力斯在公告中明确将亏损归因于“存储芯片、工业金属、碳酸锂等主要原材料价格上涨推高生产成本”。赛力斯集团董事长张兴海此前在重庆论坛上算了一笔账：存储芯片单价从20元涨至近100元，涨幅高达5倍；碳酸锂价格从去年同期的8万元/吨涨至18万元/吨。
据行业测算，问界单车平均成本增加了1.5万至2万元。对于毛利率本就承压的车企来说，这笔成本要么自行消化侵蚀利润，要么转嫁给消费者。而后者在价格战白热化的市场中，几乎不可能。
涨价的传导效应已在终端显现：比亚迪王朝网、海洋网多款车型的激光智驾选装包从9900元上调至12000元，涨幅超21%；小鹏汽车上调XNGP高阶智驾选装包价格20%；星途ET5高配版将原免费赠送的价值28800元的智驾礼包变为付费选装。
赛力斯并非孤例。广汽集团预计上半年净亏损40.6亿元至45.7亿元；江淮汽车预计上半年净亏损约7.4亿元。行业竞争加剧、原材料成本上升是共同的业绩下滑原因。
蔚来2026年一季度业绩会给出了更直观的样本。创始人李斌透露，原材料成本上涨导致平均单车成本压力增长超过1万元。蔚来副总裁马麟更是坦言：“3亿买英伟达芯片亏了，自研才省钱。”这句话道出了车企在核心芯片成本失控下的真实焦虑，与其被上游供应商不断提价，不如将核心技术掌握在自己手中。但自研芯片的门槛极高，对于绝大多数车企而言，这仍是遥不可及的选项。
从行业整体来看，乘联分会秘书长崔东树指出，2026年1至5月汽车行业收入同比增长1.4%，但成本增幅达2.3%，高于收入增速，导致利润同比下降20%。行业销售利润率进一步降至3.4%，远低于下游工业6.1%的平均水平。根据国家统计局数据，同期全国规模以上工业企业利润同比增长18.8%，而汽车制造业利润同比下降19.8%。
图片来源：崔东树
更令车企焦虑的是，成本上涨无法有效传导至终端。2026年上半年，国内汽车市场新品投放密集但需求端增长乏力。中汽协数据显示，上半年国内汽车销量992.1万辆，同比下降21.1%。多数车企被迫以价换量，陷入“卖得多、赚得少”的窘境。
基于此，哈曼中国智能座舱事业部研发副总裁李培治向盖世汽车表示，整车E/E架构的重构迫在眉睫。传统分布式架构下，座舱和ADAS各自占用独立DRAM，易产生数据复制及冗余处理。而舱驾融合则通过单SoC与共享内存实现数据复用，从源头上提升存储效率、减少DRAM用量。
这一思路已得到产业界的呼应。除已通过极狐阿尔法T5、阿尔法S5、问道V9三款量产车实现舱驾一体方案规模化量产的卓驭外，地平线于4月发布中国首款舱驾融合整车智能体芯片“星空”系列，通过统一内存架构将两套内存简化为一套。创始人余凯算过一笔账：在当前车规级内存价格持续上涨的背景下，仅内存优化一项就能为每辆车节省2000至3000元成本。
此外，黑芝麻智能宣布与东风汽车达成平台级合作，武当C1296芯片计划2026至2027年陆续量产。比亚迪则于5月发布了自研4nm智驾芯片“璇玑A3”。
存储芯片的涨价，本质上是从终端制造企业的利润表，转移到了上游半导体企业的利润表上。对于深陷成本泥潭的车企而言，舱驾融合不仅是技术路线的选择，更是在存储涨价持续侵蚀利润的背景下，为数不多能从源头上“节流”的战略路径。
涨价，何时是个头？
涨了这么久、涨了这么多，存储芯片的价格究竟有没有终点？
坏消息是，业内认为涨价远没有到顶。就在近日，存储模组大厂威刚发布业绩快报之际，其董事长陈立白表示，2026年第三季度内存与闪存价格将再度大幅上调，存储器原厂已通知DRAM合约价将上涨20%至30%，NAND Flash将调涨35%至40%。
瑞银更是在其7月最新报告中大幅上调价格预期，将DRAM三季度涨幅从17%上调至32%，NAND三季度涨幅上调至30%。瑞银判断，DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。
TrendForce集邦咨询最新报告预计，2026年第三季度整体DRAM格局持续极度紧缺，但因消费级应用需求下修及高价格基数，合约价涨幅将收敛至季增13%至18%；NAND Flash合约价将季增10%至15%。涨价仍在继续，但加速度在放缓。
图片来源：花瓣网
更值得关注的是市场情绪的微妙变化。6月25日，苹果宣布对Mac、iPad及智能家居设备全线提价，单品涨幅最高达3500元。同一天，三星、SK海力士和美光在美国遭遇集体诉讼，被指控协同压缩传统DRAM产能，致使内存价格在过去四年暴涨约700%。几乎同时，韩国政府宣布投资800万亿韩元新建四座晶圆厂，五年内将DRAM产能翻倍。
涨价、诉讼、扩产，三种信号同时出现，半导体指数上周单周重挫7.9%，创下2025年4月以来最大单周跌幅。市场正在重新审视超级周期的边界。
然而，就在市场对拐点的焦虑蔓延之际，一个新的变量正在浮出水面——人形机器人。当地时间6月24日，美光科技在2026财年第三季度业绩交流会上，董事长兼CEO桑贾伊·梅洛特拉直言：人形机器人的存储容量大约是L2+自动驾驶车辆的10倍。
他将人形机器人定位为存储产业下一代核心增长引擎。在他看来，2030年前后的五年周期内，人形机器人将进入规模化落地阶段，由此带动长达数十年的内存、闪存增量需求。“我们预期，一场可持续且规模庞大、长达数十年的内存需求周期，将在2026至2030年正式揭开序幕。”
美光内部研究显示，L2+级别自动驾驶车辆的DRAM搭载量约为16GB，而具备L4级自动驾驶能力的车辆则需超过300GB。而人形机器人被美光认为其感知、规划、控制链路对存储带宽和容量的需求，与高级别智驾系统处于同一技术层级，再乘以十倍的存储容量倍数。
从产业逻辑来看，存储芯片涨价的终点取决于三个变量：AI资本开支的持续性、原厂扩产的节奏、以及下游承受力的极限。美光对于“人形机器人十倍存储需求”的判断，则为这场涨价提供了第四个变量。
也就是说，如果人形机器人真的在2030年前后开启规模化落地，存储需求的增长曲线将被显著拉长，原本预期的2027至2028年拐点可能被新的需求浪潮所覆盖。
对于汽车行业而言，这场成本压力短期内看不到缓解的曙光。郑亚莉所言的“长期慢性病”意味着，车企需要做好与高成本芯片长期共存的准备，而非等待周期自然回落。
结束语
对于汽车产业而言，这场成本之痛或许是一个深刻的警示：在智能化浪潮中，核心零部件的供应链安全与成本可控，将成为决定企业生死存亡的战略命题。
正如郑亚莉所言，车企的应对策略应从“应急纾困”转向长期能力体系的系统重构，与芯片企业在需求定义、协同设计和供应链机制上深度协同。而对于存储芯片企业来说，如何在超级周期退潮后，用技术实力和产品创新守住利润的“水位线”，才是真正的长期考验。
涨价的终点或许不在2026年，但理性回归的起点北京股票配资开户，或许已经不远了。
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